过去的几年，实体经济一直在下行，但互联网却一直在逆势爆发增长。可以说，这几年中，除了房地产、金融，增长最快的也就只有互联网了。而在全民创业，万众创新的口号之下，众多互联网创业公司层出不穷。

但自2015年下半年开始，如日中天的O2O项目接二连三倒闭，创投市场开始趋冷，狂热的互联网创业热潮逐渐褪去，电商、VR、在线教育，这些在兴起之后被极度看好的领域依旧也开始重蹈O2O覆辙。而到了16年下半年，情况似乎更加恶劣了。

全民创业已经变成全民过冬

2016刚刚入秋，可互联网创业却早已经进入了深冬时节，近期，生鲜电商壹桌网倒闭的传言，将创业公司倒闭潮的话题再度点燃，再一次让整个行业感受到了寒冬的凛冽。事实上，在新一轮的倒闭潮中，不仅仅是B轮前的早期创业公司面临大面积死亡，就连C轮后的成熟型公司，也频频被曝融资失败或者裁员过冬。

根据投资界统计数据显示，2016年1至8月，有990家公司拿到A轮融资，而2015年获得A轮融资的企业则有1999家，减少超过50%，能够从天使轮顺利走到D轮的公司只有2%。后面的四个月，已经很难将数据差距缩小，这些数据无不说明，今年的资本寒冬将会更加彻骨，全民创业已经变成全民过冬。

不得不说，资本寒冬带给创业公司的影响，比任何人想象的都要大，创业公司频繁倒闭的现象短期内恐怕难有改观。16年下半年，几乎注定会让所有互联网创业公司瑟瑟发抖。在这互联网寒冬的三九天中，咬牙挺过来，可能就会迎来春天。但更多的将会被汹涌的倒闭潮冲入淘汰之海。所以，谁将会是下一个倒下的更值得我们探讨和警惕。

创业公司倒闭三大规律

在对公开报道的已经出现问题的创业公司进行分析后，笔者总结了一些创业公司倒闭的规律：

1、A轮、天使轮阶段的早期公司死亡率最高；并且绝大多数创业失败的公司都会倒在这条线上。

2、同一个行业的公司，一般会在同一个周期倒下，一个公司突然倒闭很容易引发蝴蝶效应。比如在线旅游、在线教育、出行O2O等领域，都是成片死亡；倒闭一家时往往只是一个开始。

3、某个时期内资本关注的热点行业，也就是所谓的风口，在经历过一段市场竞争后，就会迎来集中倒闭期，这个周期接近于1年。

笔者认为，在2016年上半年，O2O、在线教育、在线旅游、生鲜电商、二手车电商等领域均出现创业公司大面积死去的现象，进入下半年，在去年集中获得融资、同质化竞争激烈的网络直播、医疗健康以及体育运动行业，则有可能会成为2016年下半年创业公司死亡高发地。

热昏头的网络直播

从去年开始，视频直播跻身移动互联网风口，除了国民老公王思聪、顶级投行红杉资本等投资机构外，腾讯、新浪、阿里等数十家互联网巨头也纷纷在直播领域加注。在资本市场的支持下，各家直播平台为了抢占主播资源，不计成本的进行挖角大战，优质主播年收入动辄过千万。有业内人士对媒体表示，“直播的兴起，红了主播，亏了平台，忙坏了VC”。然而，疯狂的资本追逐背后，网络直播仍然危机四伏，行业整合可能在年内就会发生。

一方面是，行业同质化过于严重，虽然不断有创业者涌入，但绝大部分企业都是用重金去抢夺优质主播资源、花钱砸流量，内容则大同小异，很难形成独特的竞争壁垒，说白了，整个行业就是烧钱大战，但资本并不会一直陪创业者烧下去。关于直播危机，笔者之前就曾在《直播盛世，业已末路》一文中讲过，直播的风口要停，有兴趣可以查找阅读。

投资界统计数据显示，截至2016年4月，国内116家直播平台中，有108家拿到了融资，但超过90%的项目仍然处在天使或者A轮阶段。可以预见的是，到年底绝大部分平台都会面临资金问题，他们无法继续获得投资人支持时，行业整合就会到来。毕竟，用户并不需要太多的直播APP。

另一方面，行业监管也正在加速行业洗牌。9月9日，广电总局下发《关于加强网络视听节目直播服务管理有关问题的通知》，重申直播平台必须持有《信息网络传播视听节目许可证》，未取得许可证的机构和个人不能从事直播业务，也就是业界所言的直播机构需要“持证上岗”。这被普遍认为是监管层要加强行业监管的信号，对大公司影响可能不大，但对中小公司以及走上创业路的公司而言，基本就是断了生路。甚至有可能会引发一轮行业洗牌。

断崖式下跌的医疗健康 

(已被曝倒闭或融资遇阻的医疗健康企业)

随着健康中国上升为国家战略，支持行业发展的政策不断推出，医疗健康行业被认为会成为资本市场新的热点，尤其是互联网与医疗健康的结合也曾给投资人颇多想象空间，但现实更多的却是让人焦虑。

根据统计数据，医疗健康行业融资企业数量峰值出现在2014年，达到354家，2015年获得融资的医疗健康企业数量为340家，而2016年前三个季度，整个行业获得融资的企业数量仅有64家。从数量上看，几乎呈现断崖式下跌的局面。这显示，虽然政策层面不断出现利好，但资本仍然对这一领域保持谨慎态度。

资本的观望也让创业公司问题集中暴露，仅仅在2016年8月份，就有多家医疗健康领域明星公司被传出问题。8月2日有爆料称，移动医疗平台“就医160”正准备裁员300人，随后官方回应称只是内部优化，涉及到的优化人员占三分之一。15日媒体爆料寻医问药裁员50%以上，寻医问药副总裁姜天骄的回应同样是公司内部人员优化。29日大姨吗被爆为了融资，将BP中数据夸大10倍导致投资人不敢相信、给投资人回扣希望推动融资，随后大姨吗方面发表声明称融资已接近完成，但对于爆料中的具体质疑，大姨吗方面并未一一回应。

纵观这些陷入负面传闻的企业，均是经历过多次大额融资但项目本身仍然无法盈利，商业模式无法实现自恰过于依赖资本输血。可以预见的是，下半年，医疗健康领域资本只看不投的现象会更加严重，如果无法尽快赚钱，可能会有独角兽倒下。

互联网+体育问题重重

2014世界杯之后，体育运动行业迎来集中爆发，阿里、腾讯、乐视均在这个领域投入了巨资，加速了体育运动与互联网的融合，资本的追捧在加速了行业爆发的同时，也使行业萎缩的时间提前了。根据IT桔子统计数据，2014年、2015年体育运动行业获得融资的企业均超过100家，而到了2016年前三季度仅有18家企业拿到融资，这也就意味着，80%的创业公司难以为继。

事实上，虽然赶上了政策扶持、资本看中、大型赛事推波助澜的好时机，但体育行业也确实面临着极大的挑战。从目前的情况来看，互联网与体育的结合主要集中在硬件、IP、垂直电商、体育社区、场馆预订、教育培训等几个领域，看上去任何一个领域都存在着巨大的机会，但实际上挑战也异常艰巨。

硬件和电商均难以越过耐克、阿迪达斯等传统巨头的垄断；IP成本太高，创业公司根本无力与巨头竞争；体育社区不仅很难突破虎扑、腾讯、新浪等线上体育巨头的封锁，同时更面临盈利难题；而场馆预订的问题在于，国内体育社区本身就是供不应求的状态，预订模式无法从供应端解决根本问题；基于体育的教育培训是个好的方向，但是优秀教练稀缺，小白用户很难挑选出适合自己的教练，这又会导致用户体验出现问题。

互联网体育的种种问题，正在资本寒冬中日益凸显。而这些问题，正是绝大多数创业公司的软肋。如果不能找到行之有效的解决办法，能够生存下来的，可能只有几家实力雄厚的巨头公司。创业公司只能扮演陪玩的角色，并最终难逃沦为炮灰的命运。

事实上，我们很难预测明天和倒闭那个会先到来，但是，这三大风口如今的很多迹象却可以给创业者和投资者们一些提示，让身处寒冬的创业公司门从中看到自身的不足，并加以应对。毕竟，只有找出问题所在，并心生警觉，才能在这场寒冬大潮中，正确获得取暖的姿势。